METLIFE compraría ALICO para convertirse en líder de la industria de seguros de vida
La posible compra‚ que rondaría los 15 mil millones de dólares‚ ha puesto a METLIFE al borde de una caída de su nota crediticia‚ ya que las calificadoras creen que después de la fusión nacerá una empresa más débil que la que hoy existe.
Quien lea el Wall Street Journal o los informes que produce Bloomberg‚ creerá que la potencial adquisición de ALICO por parte de METLIFE tiene connotaciones solo financieras.
La posible compra‚ que rondaría los 15 mil millones de dólares‚ ha puesto a METLIFE al borde de una caída de su nota crediticia‚ ya que las calificadoras creen que después de la fusión nacerá una empresa más débil que la que hoy existe.
La idea de los analistas –que parecen solo estar mirando un aspecto de la transacción– es que MET cuenta con un cuarto del dinero que necesita para comprar y que para juntar el resto deberá endeudarse bastante.
¿Vale ese endeudamiento la pena? ¿Generará la adquisición ganancias para poder pagar a los prestamistas? Buenas preguntas‚ pero que demuestran cierta ignorancia respecto de lo que pasa en el mercado de seguros.
Cualquier analista experto de la industria aseguradora escribirá de inmediato que comprar ALICO representa asumir un excelente posicionamiento en ASIA y‚ además‚ se adquiere la historia de esa empresa en América Latina donde hoy se encuentre algo debilitada pero con una gran capacidad resiliente.
La dirección comercial de MET debe estar relamiéndose ante la posibilidad de adquirir la enorme‚ motivada y ultra – capacitada red internacional de agentes que actualmente trabaja y/o alguna vez trabajó para ALICO‚ este solo activo vale toda la transacción.
Asia‚ Medio Oriente‚ Europa‚ América Latina y la red de distribución de ALICO convertirían a METLIFE en un operador de un tamaño desconocido hasta la fecha.
C. Robert Henrikson‚ el CEO de MET‚ se cura en salud cuando dice que “MET no necesita de una adquisición para cumplir con sus metas”‚ y seguramente dice la verdad.
Buceando un poco en la declaración‚ se descubre que Mr. Henrikson deberá vérselas con Mr. Bensmosche que su vez tiene como principal accionista al estado americano en representación de los contribuyentes que le prestaron a AIG el dinero suficiente como para mantener la compañía a flote.
Y los contribuyentes quieren el dinero de vuelta‚ especialmente el Presidente Obama que los representa y a quien seguramente consultaran antes de cerrar el negocio.
Los 15.000 millones del precio parecen ser mucho dinero‚ pero no re-pagan ni el 10% de lo que AIG le debe al Estado‚ de donde los accionistas seguramente se preguntan hoy si vale la pena vender la maquina productora cuando de todas maneras se quedan cien metros bajo el agua.
Del lado de MET vienen de una buena experiencia‚ hace solo unos tres años le compraron la Travelers al Citibank‚ y desde entonces la facturación de primas que obtiene la aseguradora americana desde el extranjero simplemente se triplicó‚ un antecedente de primera.
En resumen‚ el CEO de MET sabe que tiene una oportunidad única y tratará de tomarla‚ no hay otra ALICO para comprar y la sola noticia de su intención seguramente ha hecho parar las antenas detectoras a muchos de sus grandes competidores.
La venta de ALICO representa mucho más dinero que la suma de todas las ventas que AIG realizó hasta el presente y su salida de los balances dejaría una compañía mucho mas chica y la sensación absoluta de que el dinero prestado ya no se recuperara.
Pero lo importante es que ALICO está en venta y METLIFE quiere comprarla‚ y se ha hecho pública esta intención y seguramente al señor Henrikson no le gustará dejar este aspecto inconcluso en su historia personal‚ así que es posible concluir en que es muy posible que la operación finalmente se concrete.
Y de ser así se cerraría el ciclo vital de una empresa maravillosa‚ construida palmo a palmo durante muchas decenas de años y destruida de un plumazo y en muy poco tiempo por el peor conjunto de managers del que se tenga memoria.
Nacimiento y caída de AIG un caso que será analizado en las universidades de todo el mundo‚ cuando ya los humos de la explosión ocurrida solo un par de años atrás comiencen a disiparse.